黄金美联储调整货币框架

长期趋势上，3月份的短暂中断后金银重启牛市行情，这是在全球经济下行、央行宽松货币政策背景下的大趋势；而美联储修改货币政策框架更加坚定了我们的判断。如果未来出现大幅回调，则是长线低位做多的机会。短中期来看，金银维持高波动的态势，利多因素占主导，未来的主要驱动因素是通胀的上行，但由于估值偏高，因此我们看多但认为上涨空间是比较有限的。金银比价方面，比价现已下修至70左右，处于低位，继续下探空间不大，跨品种套利不建议操作。