中国化学后市看好

中国化学作为化工工程央企龙头，当前估值处于历史低位，安全边际充足 。中报业绩稳健，订单储备充足，海外业务持续拓展，为业绩打下基本盘 。己二腈、气凝胶等新材料产能逐步释放，有望打造第二增长曲线，推动估值重构 。化工行业周期回暖，煤化工、绿色化工政策加持，后续存在多重催化。不过也要留意海外项目风险、应收账款、实业投产进度不及预期等扰动因素 。中长期看，低估值叠加成长逻辑，具备估值修复空间，适合逢低布局。