周一
黄金市场经历了一场剧烈抛售，现货
金价单日重挫近4%，自4280
美元附近一路下泄，盘中最低触及4110美元，接连失守4200、4150等关键心理关口。引爆这轮暴跌的核心催化剂来自宏观面：
美国9月标普PMI初值升至58.4，创62个月新高，经济韧性强化了市场对
美联储继续收紧政策的押注。美元指数应声站稳101关口上方，10年期美债收益率突破5.2%，创2007年以来新高。
周二亚盘时段，金价
（沪金2612，904.34，0.62%，模拟交易）自4113美元低点展开反弹，一度回升至4140美元上方。但这轮反弹的性质需要审慎判断。从技术结构看，1小时布林带三轨虽在收敛，日内确实进入调整节奏，但更大周期信号仍偏空：4小时与日线级别的布林带均呈开口向下态势，
均线系统维持空头排列，金价在破位后尚未完成任何有效的底部形态构建。这种“小周期修复、大周期压制”的组合，通常指向反弹而非反转。刘铭诚个人判断也倾向于空头控盘，反弹更可能是对前一交易日超跌的技术性修正。
上方阻力方面，昨夜美盘反弹高点4170美元构成第一道
短线压力。若多头能放量突破该位置，则4200美元整数关口和4224美元将进入视野，但需注意4200附近同时是前期重要支撑转化的阻力区，突破难度较大。下行支撑则需重点留意30分钟SAR指标低点4121美元与1小时双底形态的4110美元节点，若该区域失守，4100美元关口以及4小时布林带下轨4088美元将成为下一道防线。
综合来看，亚盘反弹未能扭转由美元强势、美债收益率高企以及美联储紧缩预期所构筑的利空格局。在4170阻力未被有效攻克前，黄金
（美黄金12，4193.0，1.07%，模拟交易）的短期走势结构仍偏向空方主导，反弹的持续性存疑。
黄金参考策略：实时现报价4137一线。
1、反弹触及4168—4175区域做空，
止损4182，目标4135—4110，下破持有；
2、下跌触及4128—4122区域做多，止损4118，目标4145—4165，破位持有；
当前
原油市场处于多空激烈博弈的敏感节点，供应端呈现边际改善迹，沙特东西输油管道在遇Xi后已恢复运营，红海方向流量回升至每日350万桶水平，部分缓解了霍尔木兹海峡受阻带来的流通压力-4。与此同时，中东9月原油
（美原油11，90.77，-2.70%，模拟交易）出口量升至每日1280万桶，创2月以来最高-17。这些供应恢复信号与IEA警告的“库存以创纪录速度消耗”形成对冲-12，使得
油价难以形成单边突破。
技术面上，原油各周期均呈现典型的震荡修复特征。1小时与4小时周期
K线高点下移、低点上移，布林带同步收口，明确的震荡格局意味着破位前不宜追单。SAR指标出现周期分化：1小时向上发力，而4小时与日线仍然向下承压，短多长空的信号矛盾进一步印证了震荡市的判断。本周周K线呈十字阳K，结合前两周K线形态，本周存在演变为长上影阴K控盘的可能。
综合来看，消息面缺乏驱动油价
（美无铅汽油11，3.1380，-0.96%，模拟交易）打破区间的决定性变量，技术面震荡收口等待方向选择。在4小时与日线SAR维持空头压力的背景下，策略上偏向于高位沽空，等待1小时SAR转向或价格测试区间上沿后择机入场。
原油参考策略：实时现报价96.2一线。
1、反弹98.3—98.9区域做空，止损99.5，目标96.5—95.2;
2、回撤94.8—94.2区域做多，止损93.5，目标97.1—98.3；
