以下是本人对中行正股与权证用逻辑方法来分析中行正股与权证的炒作思路，及我们普通
投资者、机构投资者应对的策略。这两天中行正股与权证的连续两个涨停成为了大家讨论的热门，作为主力
庄家也吃了不少货，那么主力的意图是怎么样的呢？本人分析了共三条炒作思路。
第一，庄家正股、权证行权后的双赢。也就是同时炒作正股、权证，没有
出货的意图，直至行权，然后再注资。这样就排除了行权后出货的可能，因为股份过度集中造成了出货的更加困难，这样做只有“股东化投资”，成为了自古华山一条路。大家分析这样有没有可能？一、到行权日还有一个月，主力在时间上要完成这个过程十分艰难，一般在行权前一周搞可能性比较大；二、同时炒作消耗资金量非常大，要同时维持和拉升正股和权证的价格；三、到了行权日，主力又要拿出大笔资金来行权，筹码高度集中，对主力资金量是个考验；四、目前中行已经40倍市盈率了，系统卖盘大于买盘，要维持以后的股价又要大笔注资。通过以上四点可以分析出主力靠正股、权证在行权后的双赢是个否定的方案。
第二、庄家通过正股来进行权证的获利。这我在上次《中行正股与权证的战术演义》中讲过，主力庄家先吸收大笔权证筹码，然后通过正股在收盘前的拉升，给权证制造炒作题材，在权证上进行出货。权证本来是个高风险的品种，又是T+0，风险投资者是偏好这一类投资品种的，这样做的可能性比较高。不过主力的风险是，一权证没有跟风盘，二是在拉正股时消耗资金量过大。所以在保证权证价格上涨过程中，还要拉正股，资金消耗量不能过大，为了达到这个目的，有时将正股拉到涨停，看到挂的买盘还要进行打压来抽取流动资金。特点是权证价格带动正股价格上涨，正股有时会经常打开涨停板。对此我们的应对策略，如果有很好的技巧，可以逢低吸纳正股，逢高派发正股，充分提高庄家正股的持仓成本，消耗主力资金在正股上，让其无援救权证，在这一过程中绝对不参与买入权证。因为权证有行权日，在行权日到来前，完全获利了结正股，沽空正股。当主力庄家没有资金维持正股价格时，我们在反手做空权证。
第三、庄家通过权证来进行正股的获利。因为我们看到主力庄家正股的持仓市值是六七十亿，而权证的市值是二三十亿，完全有可能主力庄家牺牲权证来完成正股的出货。不过主力的风险是正股的跟风盘是否足够能使其出得了货，还有权证的亏损度是多少？这个亏损度是权证的价格与价值之间的差额。而正股的获利分行权后和行权前，如果行权后出货，那么权证到期要行权，结果筹码又一次集中，难度再一次加大，所以行权后出货这一方案不可行。如果是行权前出货呢，现在从时间上来看，这是具备的，离行权日还有一月余。为了行权前正股的出货，权证也得出货，不然就是高成本接盘正股，违背了正股获利的原则。所以第三套方案是正股、权证在行权前同时完成出货过程，否则要容忍权证上的亏损。应对策略上不买入正股，让正股没有跟风盘，还有沽空权证，不断地抬高主力庄家在权证上的成本，最终造成庄家资金链上的断裂。
综合以上三种方案来看，第一方案被否定，第二、第三方案对于投资者来说，只要不大量买入中行正股、权证就不存在亏损，权证坚决不买入，正股操作中逢低吸纳，逢高派发就能充分地消耗主力的成本。当两者的价格均在高时，我们的策略不是买入，而是沽空。当主力利用跌停来诱跟风盘时，要看价格离主力发动行情时的涨幅，涨幅偏大时不应参与！以上是本人对中行正股、权证的操作思路，欢迎大家指责！
