目前，
乐普医疗存在以下几个弊病：
一、家医保局“4+7”城市药品集采导致药品单价下降
《价值事务所》vivi：“我们医院阿托伐他汀钙20mg规格卖40多块钱一盒，采集后，降价到6.6一盒；氢氯吡格雷75mg规格以前大概卖77块钱一盒，采集后降价到26.4。”
借鉴：华东医药采集失败导致股价奔溃下跌。
阿托伐他汀钙、硫酸氢氯吡格雷两大主要产品占营收的45%。
或许，股价没有像华东医药下降的原因是因为有支架系统，其占营收40%。
二、业务整合、规模扩大带来的集团化管理风险
随着大规模并购业务的实施，公司已发展成为拥有国内外数十家子公司的产业集团构架体系，呈现出鲜明的集团化特征。
目前集团化特征对公司整体运营管理和人才队伍建设都提出了新的更高的要求，如何协调统一、加强管控，实现多元化后的协同效应，提高整体运营效率是未来公司发展面临风险因素之一。
三、商誉问题
近4年（2015、2016、2017、2018）商誉稳步上升，商誉其实就是无形资产，并购多出来的钱当做是无形资产，未来如无没有按照并购所述完成相应目标，商誉将会减少。
乐普医疗2019年中报显示商誉为25.83亿元，其资产合计为162.31亿元，商誉占总资产占比为15.9%，小于30%不算太大。
三、负债率过高
乐普医疗从2014年-2018年负债占资产比率（%）14.0、30.9、36.7、45.1、56.4。
理想的财务结构是：五年内保持平稳，不大起大落。最好能负债稳中有降，股东权益稳中有升。
从银行借钱多少，并不能反应出企业未来的情况。乐普医疗负债率的提高，可能是扩张导致的。但是，野蛮生长下如果出现了差错，负债率高于50%不利于困境反转，无法反转变回恶性循环。
四、股东权益比率下降
股东权益占比增加或减少，往往能说明一家企业发展前景。
当一个企业的股东权益占比不断上升，保持高比率的时候，说明股东对企业前景持续看好。
相反，当股东权益占比不断下降，负债占比不断上升，很可能说明股东对企业前景不太看好。
乐普医疗从2014年-2018年股东权益（%）86.0、69.1、63.3、54.9、43.6。
奇了怪！股东都不看好，让我怎么去想象，减持得太快吧？
五、偿债能力下降
偿债能力可以通过流动比率和速动比率来分析。
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
速动比率 = （流动资产 - 存货） / 流动负债
乐普医疗从2014年-2018年流动比率（%）331.6、190.5、203.6、160.4、112.6。
乐普医疗从2014年-2018年速动比率（%）268.5、158.5、169.9、135.2、95.2。
趋势下降，显示偿债能力在下降，优秀的公司流动比率应该大于200%、速动比率应该大于150%。有兴趣的朋友可以算一下恒瑞医药的流动比率和速动比率，随便都是400%！
六、现金不足
负债率高也就算了，现金还不足，如果遇到危机怎么办，高息借款吗？
乐普医疗从2014年-2018年现金流量比率（%）67.3、21.8、34.0、28.4、29.6。
优秀的公司现金流量比率是要大于100%的。
